保費融資只畀一成就得？簽名前必問的 5 條問題
你有冇聽過呢句說話——
「自己出一成，銀行幫你出九成，分紅夠交息，基本上係免費保單！」
係唔係有少少心動？好正常。如果有人話你只需付 10 萬，就可以買到 100 萬的儲蓄保單，邊個唔想？
不過，「一成入場」呢四個字背後，其實係一份保單加一份貸款——兩份截然不同的責任。保費融資唔係唔可以做，但簽名前唔問清楚，好可能有日要再掏腰包，而且掏的比你想像中多。
呢篇文唔係要嚇你唔好做，只係幫你整理 5 條必問問題——問完仲覺得啱你，你再繼續考慮。
⏱️ 閱讀時間：6 分鐘 | 📅 最後更新日期：2026年10月30日
🎯 本文重點
✅ 保費融資唔係保費打折：借咗的錢，連利息都要還
✅ 「自付一成」即係最高 9 倍槓桿——槓桿放大賺錢機會，同時放大虧損風險
✅ 計劃書的預期分紅唔係承諾，貸款利息卻係真實成本
✅ 保監局已於 2026 年 8 月 20 日發出通函，點名留意相關宣傳未充分披露下行風險
✅ 5 條問題，問完你就知道自己係咪真係準備好
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「一成入場」係點運作的？先搞清楚數學
最簡單的例子：
假設你想買一份 100 萬保費的儲蓄保單——
你自己出：10 萬
銀行貸款：90 萬
你的槓桿比例：9 倍
聽起來好着數，對唔對？不過故事仲未完。
你每個月（或每年）都要由口袋直接掏錢畀銀行支付利息——唔係由保單分紅自動扣除，係真金白銀出去的。而一旦終止融資方案，未還清的貸款會從保單的退保價值中扣除；但退保價值有幾多，取決於保單的分紅表現，係「預期」，唔係「保證」。
換句話說，保費融資方案能否成功，關鍵在於保單的實際分紅，必須持續高於融資貸款的利息支出。 兩者一旦倒掛，差額就要你自己填數。
保監局在 2026 年 8 月的通函就明確指出，部分宣傳以自付 10% 保費、最高 9 倍保單槓桿作招徠，但未充分披露下行風險，亦未清楚反映保費融資保戶面對業績欠佳或借貸成本上升時的實際處境。
所以，入場費低，唔等於責任低。
決定簽約前，你應該問呢 5 條問題
問題一｜利率加咗，我每年要多畀幾多？
保費融資的貸款利率，好多時係浮動的。以某銀行的保費融資產品為例，利率結構為 1 個月 HIBOR 加 1.3%，每日重新計算。亦有銀行在重要資料概要列明，利率無設上限，即要面臨較高的利率風險。
換言之：你喺簽約當日見到的利率，未必係你之後實際要付的利率。
實際要問的是：
現時利率下，每年利息支出係幾多？
若利率上升 1%，每年差額係幾多？
除咗保單分紅，你係咪有其他現金繼續供款？
金管局 2025 年 11 月的審查報告亦提醒，保費融資利率浮動的事實，必須向客戶清晰披露。如果顧問只係話「而家利率幾低」，請直接要求對方用數字答你。
問題二｜貸款到期，係咪一定可以續到？
呢條問題好多人唔問，但非常重要。
保單可以持有 20 年，但貸款年期可能只有 1 至 3 年。每次到期，要申請續期——而續期批唔批，係銀行話了算，唔係你話了算。
金管局 2025 年 11 月的審查指出：如果貸款無法成功續期，保戶可能面對即時還款壓力。如果保單持有年期未夠、退保價值偏低，又要急於還清貸款，損失可以非常顯著。
你要問清楚的：
貸款年期係幾耐？到期日係幾時？
續期係自動抑或要重新審批？
萬一批唔到，你有冇後備現金，唔使急住退保？
⚠️「可以申請續期」同「一定獲批」係兩回事，唔好混淆。
問題三｜計劃書的錢，有幾多係保證？
計劃書的預期回報，通常包含兩個部分：
項目 | 性質 |
基本保障（如身故賠償） | ✅ 保證 |
保證現金值 | ✅ 保證（但早期通常偏低） |
非保證紅利 / 終期紅利 | ⚠️ 非保證，僅作預期參考 |
非保證特別紅利 | ⚠️ 非保證，可能減少或取消 |
保監局就保費融資發出的重要資料聲明書明確指出：非保證利益只係預期，唔係承諾，唔應直接當成將來一定收到的還款來源。
請要求顧問：
將保證金額同非保證金額分開列明
列出較低分紅情境：扣除貸款本金、累計利息及費用後，實際仲剩幾多？
只係比較預期回報率同當前利率，遠遠未足夠。
問題四｜乜嘢情況下，我要額外補錢？
呢個俗稱「補倉」——而且唔係只有炒股先會遇到。
保費融資安排下，你的保單會用作貸款抵押品。銀行會定期評估保單的抵押價值，一旦價值跌至某個水平，或者你未能繳付利息，銀行有權要求你：
追加現金作抵押
提早償還部分本金
甚至強制退保還款
根據某銀行的重要資料概要，如月供利息逾期 90 日，或貸款到期後 60 日內未還清，銀行有權主動退保，以套現還款。
你要問清楚的：
觸發補倉或強制退保的具體條件係乜？
收到通知後，我有幾耐時間處理？
如果唔夠錢補，最壞情況係點？
⚠️ 具體觸發條件以貸款合約為準，每個方案唔同，務必索取書面文件，唔好靠口頭解釋。
問題五｜急用錢退保，夠唔夠還清銀行？
退保價值 ≠ 已交保費。
保單早期退保，取回金額通常遠低於你所投入的費用，加上貸款本金加累計利息，兩者一相抵，差額可能要由你自己補數。
金管局審查報告指出，提早退保保單並且需要償還保費融資貸款，存在蒙受重大財務損失的風險，屬必須向客戶清晰披露的重點事項。
你要請顧問列出：
持有 3 年、5 年、10 年的退保現金值
對照當時的未還本金 + 累計利息
差額係正數定負數？
如果你這筆錢有機會在 5 至 7 年內需要動用，長期保單配合槓桿借貸，係需要非常認真考量的安排。
保費融資適合我嗎？
做保費融資前，不妨先問問自己：
① 現金流夠充裕嗎？ 就算市況轉差、收入波動，你仍然可以每年穩定支付利息，而不影響日常生活嗎？
② 持有期夠長嗎？ 你是否真的可以持有 10 年或以上，中途不需要動用這筆錢？
③ 最壞情況計過數嗎？ 分紅下跌 + 利率上升 + 貸款唔獲續期同時發生，你能應對？
3 條都係「係」——可以繼續深入研究。有任何一條「唔確定」——建議先搞清楚再算。
常見問題 FAQ
Q1：保費融資係咪一定唔值得做？
▪️唔係。保費融資本身唔係壞事，關鍵在於你是否理解借貸安排、有足夠現金應付不利情境，以及持有年期是否配合。客觀點來說：保費槓桿會同時放大保單回報與利率風險，唔應該只因為初期自付金額少，就忽略整體責任。
Q2：顧問話分紅夠交息，可以放心？
▪️要先問清楚：佢講緊的係「保證金額」定「非保證預期」。金管局同時要求銀行保險中介必須書面列出分紅下降、利率上升及貸款未能續期等不利情境下的估算，唔可以只靠口頭說明。
Q3：保費融資有冇監管規定？
▪️有。保監局同金管局就保費融資設有聯合監管框架，保監局分別於 2022、2024 及 2026 年發出通函，要求充分披露風險及審慎銷售。金管局亦於 2025 年 11 月就審查結果發出通函，提出具體改善要求。
Q4：保單抵押畀銀行，會唔會影響保障？
▪️有機會影響。抵押安排下，保單的退保程序及受益人安排會受到貸款合約約束。例如萬一需要強制退保，款項會先用於還清貸款，餘額才歸保單持有人。呢個細節必須於簽約前細閱合約條款。
Q5：計劃書回報率高過貸款利率，為何仍要小心？
▪️因為回報率係預期，利率係成本。預期回報可能達不到，利率卻可能上升，兩者差距隨時縮窄甚至逆轉。加上早期退保損失、手續費、貸款無法續期等因素，整體結果可能與預期相差甚遠。
簽名前，記得弄清楚把以上 5 條問題。同時索取：
利益說明文件（BNS）
重要資料聲明書——保費融資（IFS-PF）
貸款重要資料概要（KFS）
三份文件一齊睇，先至算係完整了解自己的責任。
未搞清楚最壞情況要付幾多，唔好只因為「入場費低」就作出決定。
以上資訊只供一般教育、分享和參考用途；不應被視為對任何保險、金融或投資產品提供推廣、建議、邀請或招攬，更不足以構成任何購買產品的依據。閣下在作出任何購買保險產品決定前，應以保險公司提供的資料為準，及/或尋求持牌保險中介人的獨立和專業意見，並根據自行研究和需求作判斷。
